Eastern Economic Forum ‘rupee, ruble and yuan exchange settlement’ international fertilizer prices ‘rise’

Eastern Economic Forum ‘rupee, ruble and yuan exchange settlement’ international fertilizer prices ‘rise’

International fertilizer prices are rising again as the Eastern Economic Forum seeks to move away from dollar settlement with the rupee, ruble and yuan exchange payment system.
Speaking at the Eastern Economic Forum in Vladivostok, Russia, Ivan Nosov, head of the Indian branch of Russia's largest bank Sberbank, said his branch was a "cross-border bridge in the financial sector" ready to convert Indian rupees into Russian rubles, Reuters reported on the 12th. .
Indian Ambassador to Moscow Pavan Kapoor pointed out the increase in crude oil and fertilizer supplies from Russia at the Eastern Economic Forum on the 12th and said, "The trade balance in favor of Russia has become much more unbalanced," adding, "As a result, India has “We are working to promote investment in and diversify the products India supplies to Russia,” he said.
“VTB, Sberbank and others are now converting rupees into rubles,” Andrei Kostin, CEO of VTB, Russia’s largest lending bank, said in comments published in Russian daily RBC on the 11th. It is done in Yuan, but there is also direct rupee-to-ruble conversion. We usually use intermediaries from India or the United Arab Emirates (UAE) airlines. “Many of our customers currently do not have rupee reserves,” he said.
“Top Russian lenders Sberbank and VTB are improving their ability to convert rupees into rubles, helping exporters free up funds trapped in India due to Western sanctions,” Reuters reported.
Western countries attempted to stop Russia's energy exports with comprehensive economic sanctions following Russia's attack on Ukraine in March 2022, and India became a major beneficiary of cheap Russian oil and was piled up with the rupee.
Russian companies have offered India diammonium phosphate (DAP) fertilizer at steep discounts after becoming the country's biggest supplier last year, sending global prices higher as China, the fertilizer's biggest exporter, attempts to cut overseas sales. .
Russia's aggressive sales last year eroded India's market share from other fertilizer exporters, including China, Egypt, Jordan and the United Arab Emirates.
Russian companies were providing DAP to India at a discount of up to $80 per ton last year, but have not been offering even a $5 discount since June this year, an Indian company official told Reuters.
The current price of Russian DAP is about $570 per tonne on a cost-and-freight (CFR) basis for Indian buyers, the same price offered to other Asian buyers, a Russian industry official told Reuters.
“Global fertilizer prices have surged over the past two months, making it difficult for Indian companies to build up inventory for the upcoming winter season, which will increase DAP demand for wheat crops,” an official from a Mumbai-based fertilizer company told Reuters. “He said.
Global suppliers used to offer DAP for about $400 per tonne on a CFR basis, but are now quoting $440 per tonne, he said.
"Global fertilizer prices are rising right before India's important state elections. The government has no choice but to increase subsidies to protect farmers," he told Reuters.
The Eastern Economic Forum (EEF) has been held every year since 2015 at the Far Eastern Federal University in Vladivostok as Russia attracts development investment in the Siberian region and revitalizes economic cooperation with neighboring countries. Korea, Japan, China, Mongolia, Vietnam, and North Korea attended the first forum. After Russia's invasion of Ukraine, South Korea and Japan did not participate, and North Korea did not participate from the second round.