Export growth plunged, trade deficit of $48 billion, ‘electricity rate hike’

As the export growth rate plummeted, the trade deficit is projected to reach US$48 billion this year.
According to government statistics, the cumulative trade deficit until September was $28.88 billion, and in September, exports increased by 2.8% (year-on-year) to $57.46 billion, and imports increased by 18.6% to $61.23 billion in trade deficit. is $3.77 billion (about 5,421.3 billion won).
In September, exports from the 1st to 20th were $32.95 billion, down 8.7% from the same period last year.
Exports to China declined for the fourth consecutive month, and the price of DRAM, the main export, fell from $3.41 in the first quarter to $2.50 in the fourth quarter, and NAND flash prices also fell from $4.81 to $4.20.
The trade deficit with Japan was $12.2 billion in exports and $28.2 billion in imports until June. The size of the deficit with Japan is larger than Korea's total trade deficit of US$10.3 billion during the same period.
The trade deficit with Japan is $20.9 billion in 2020 and $24.5 billion in 2021.
The Korea Economic Research Institute announced on the 2nd that the annual trade deficit of $48 billion was estimated with an estimate of $37.456 billion in the second half of this year, reflecting the weak semiconductor price in the forecast for this year's exchange rate of 1,430 won.
In its September report, the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) lowered Korea's export growth rate for this year to 4.7% (year-on-year) by dropping 4.5%p from the previous 9.2%.
Last year, Korea's exports grew by 10.8%.
The OECD report for September lowered Korea's growth forecast for next year by 0.3 percentage points to 2.2% from the previous 2.5%.
On the 30th of last month, the 1st Vice Minister of Industry and Trade said, "It is not strange that electricity rates are raised in the trade balance measures. .
The Ministry of Trade, Industry and Energy announced today that if the electricity rate is raised by 30 won per kWh, the amount of energy imports will decrease, reducing the trade deficit by about $2.5 billion for three months.
KEPCO announced that it would raise industrial electricity rates by up to 16.6 won from October.

On the 1st, the Japanese government announced comprehensive economic measures to build an electricity rate easing system and revitalize exports and tourism.
The report of the Korea Economic Research Institute revealed that the US$48 billion trade deficit is the largest since 1964 and is about 2.3 times the US$20.6 billion trade deficit of 1996, right before the financial crisis.
The trade balance has been in the red for six consecutive months since April of this year, and the accumulated deficit from September 20 is $29.21 billion.
According to the report of the Korea Economic Research Institute under the FKI, if the import price rises by 1 percentage point, the trade balance deteriorates by 880 million dollars.
The report estimated the trade deficit ratio to trade (exports + imports) to be 3.3%, the highest in 26 years since 7.4% in 1996.
Semiconductor exports decreased by 5.7% year-on-year in September to $11.489 billion.
Semiconductors already recorded negative growth (-7.8%) in August for the first time in 26 months.
Statistics Korea's semiconductor inventory increased 3.8% MoM in September, a 67.3% increase over the same month last year.
In July of this year, the product balance became a deficit for the first time in 10 years and 3 months, and the administrative and fiscal deficit was 110.8 trillion won (based on the second supplementary budget).