Japan's trade deficit of 20 trillion yen, China's exports plummeting, 'global economy slowing down'

Japan's trade deficit of 20 trillion yen, the largest since the 1979 oil shock, and China's exports plummeted, Reuters diagnosed as "concerns over a slowdown in the global economy."
Japan's Ministry of Finance announced on the 19th that the trade deficit last year was 19,971.3 billion yen, and exports to China decreased by 6.2% compared to the previous year, the first decline in seven months.
The Ministry of Finance (MOF) data showed that exports to China declined to an 11.5% year-over-year increase in December after a 20% increase in November last year, the slowest growth since early 2022.
On December's decline in exports to China, Reuters reported that "weak growth shattered policy makers' hopes for an export-led recovery from the pandemic, prompting the Japanese government to persuade companies to accelerate wage hikes to boost domestic demand." "Japan's export growth slowed sharply in December as exports to China fell for the first time in seven months, raising fears of a further slowdown in the global economy and reduced external demand for Japanese exports." reported that day.
decreased by 24%.
"The unexpected slowdown in China's economy is compounded by a slowdown in Europe and the US, which could hit Japanese exports in the worst case, which will hurt Japan's factory output and capital spending," said Takeda Atsushi, chief economist at the Itochu Research Institute. It can," he told Reuters.
“As Japan has no choice but to turn to domestic demand to regain leeway, spring wage negotiations between labor and management hold the key to whether private consumption can drive a virtuous cycle of economic growth,” he said. While the latest wave of infections is expected to fade, it will take time for the world's second-largest economy to return to pre-pandemic levels and the risk of further waves of COVID-19 remains," he told Reuters.
Exports to China, Japan's largest trading partner, fell 6.2% year-on-year and 24% in December volume.
Japan's exports to China reached 19.67 trillion yen (5.7% increase), surpassing the US's 18.2587 trillion yen (23.1% increase), and China's exports exceeded the United States for the third consecutive year.
On the other hand, Japan's export tax to China decreased from the second half of last year, putting pressure on the domestic market. In December, exports to China decreased by 6.2% YoY, confirming the decline in seven months.
Japan's trade deficit was 19,971.3 billion yen, far exceeding the 1979 peak of 12,816 billion yen.
Last year, Japan's imports increased by 39.2% year-on-year to 118.1573 trillion yen, the highest ever, and exports increased by 18.2% to 98.186 trillion yen, the largest increase, but the increase in imports more than doubled.
As for imports, crude oil accounted for 13,270.1 billion yen, up 91.5%, and liquefied natural gas recorded 8,449.3 billion yen, up 97.5%.
A surge in Japanese crude imports led to the United Arab Emirates (UAE) doubling the surge, followed by Saudi Arabia with an 84.5% increase.
Exports accounted for a large portion of sales in the Middle East, with sales in the Middle East rising by 82.1% to 15,426.5 billion yen. Total exports increased from automobiles to the US (up 21.4%) and steel exports to Mexico (up 24.2%).
Regarding the reason why the decline in Japan's exports to China was pointed out as a risk of economic slowdown, Reuters said, "Trade data has raised the challenge of resource-poor countries that rely heavily on imports of goods and energy. Imports are led by oil, coal and liquefied natural gas. It increased by 20.6 per cent in terms of value for money, which could potentially harm economic demand by triggering cost-rising inflation that drives up the cost of living and doing business.”
Japan's December trade deficit reached 1.45 trillion yen ($11.29 billion), extending its deficit streak to 17 months. scale.