China-led BRICs join Iran and Saudi Arabia to strengthen their entry into Africa

China-led BRICs join Iran and Saudi Arabia to strengthen their entry into Africa

Six countries, including Saudi Arabia and Iran, agreed to expand their introduction to the BRICS, a group of emerging countries, and Chinese investment in Africa increased.
BRICS held in South Africa on the 24th expanded from China, Russia, India, Brazil, and South Africa to three member countries in the Middle East, joining Saudi Arabia and the United Arab Emirates, which were pro-US, followed by Iran, a strong anti-American supporter of Russia's invasion of Ukraine.
The New York Times said, "The expansion was seen as an important victory for the two key members of the group, helping to increase China's political clout and reduce Russia's isolation." but it is an awkward result for leaders in the so-called southern hemisphere, like India and Brazil, who want to maintain freedom of action between the US and Beijing.”
On the political-economic implications of the expansion, the NYT wrote, “The decision is disparate and the odd quality of a group with no clear political coherence aside from a desire to reshape the current global financial and governance system into one that is more open, diverse and less restrictive.” evaluated as
Outside of China, which is attempting to expand its fiscal influence, new accessions Saudi Arabia and the United Arab Emirates will provide financial strain as they attempt to leverage the influence of small development banks in expanding their fiscal influence.
The further expansion of Egypt, Ethiopia and Iran in the new accession is seen as improving China's international standing.
"This membership expansion is historic," Chinese President Xi Jinping said on the 24th.
Iran's political vice-president, Mohammad Jamshidi, called Iran's accession "a historic achievement and a strategic victory".
Trita Parsi, a researcher at the Institute for Responsible State Affairs in Quincy, told the NYT that Iran's membership would undermine the influence the United States has over Tehran as a kind of global gatekeeper.
"The eagerness of many developing countries to join the BRICS reflects the failure of Western countries to build a more inclusive international order in the appeal of China's value-neutral globalization," said Neil Thomas, a research fellow at the Asia Society Policy Institute's Center for China Analysis, telling the NYT. .
At the summit, President Xi Jinping announced to African leaders the launch of initiatives to support Africa's industrialization and agricultural modernization.
"For cooperation with Africa, China will take advantage of enterprise initiatives to better utilize resources and help Africa grow its manufacturing sector and realize industrialization and economic diversification," Xi said.
Reuters reported on the 24th that President Xi's pledge was announced at the end of the BRICS Summit through a meeting with leaders and ministers of 11 African countries including the African Union and Libya, Nigeria, Senegal and Zambia.
Representatives from Brazil, Russia, India, China, and South Africa from the BRICs agreed on the addition of six countries, including Egypt and Ethiopia, on the same day, followed by China's African diplomat Wu Peng. They want to shift their focus away from building a city to industrializing the region,” Reuters reported.
China's Xinhua news agency reported on the day that "China will aim to expand the scale of African agricultural products exported to China and help Africa achieve food self-sufficiency."
"If African leaders are lobbying China to reduce financing of infrastructure projects, they will open the door," said Brad Parks, president of AidData, the University of William and Mary's US-based website that tracks China's foreign loans and subsidies. It's giving," he told Reuters.
“China’s overcapacity makes sense for companies to move their factories to Africa,” said David Monyae, director of the Center for Chinese and African Studies at the University of Johannesburg. “Many are already doing well in the industrial regions of Ethiopia and Kenya. . They are moving fast, ready, and have the capital and technology. After all, they are the first ones to take the first step," he told Reuters.

Li Kexin, director of the International Economic Department of the Ministry of Foreign Affairs of China, said on the 24th that BRICS members should study local currency cooperative payment tools and platforms and promote local currency settlement.

At a briefing at the BRICS summit, the Russian foreign minister representing President Putin revealed that the BRICS block plans to build an “alternative international payment system” for SWIFT.

Russia's banks were blocked from the SWIFT messaging system between international banks under Western sanctions following the invasion of Ukraine last year, and Russia has since created its own alternative and attempted to expand it at this BRICS summit.

At the BRICS summit on the 22nd, Brazilian President Lula da Silva urged a BRICS “common currency” for trade and investment among member countries.