China's population decline: 'Worsening US inflation, shaking the world economy'

The New York Times said that China's declining population could exacerbate inflation in the United States and shake the world economy.

When the Chinese government announced on the 17th that the population had begun to decline, the New York Times diagnosed that “this is a significant change that will have far-reaching ripple effects both domestically and globally.”

"For years, China's large working-age population has powered the world's economic engine, supplying cheap labor-producing factory workers with commodities exported around the world," the NYT said. A high-skilled labor force and a declining young population could raise costs for non-Chinese consumers, exacerbating inflation in countries such as the United States, which rely heavily on Chinese imports.”

As for why the decline in China's population threatens the economy, the global blend is threatened by "declining Chinese consumer spending," and the decline in demand for real estate and housing, which accounts for the highest proportion of Chinese people's assets, is making the Chinese economy more dependent on sick housing. .

The NYT said, "The short-term plunge in birth rates is a major threat to China's real estate sector, which accounts for a quarter of China's economic output." Economists compared China's demographic crisis to the recession crisis that broke Japan's economic boom in the 1990s.

As for why China's population decline is worse than Japan's, China doesn't have resources like Japan's to provide a safety net for its aging population, and China's average household size is significantly higher than in the United States and elsewhere. Living on low incomes, many Chinese seniors cite reliance on state pension payments as their main source of income during retirement.

A 2019 report by the Chinese Academy of Social Sciences already predicted that China's main pension fund would be partially depleted by 2035 due to a declining workforce.

China's shrinking labor force does not immediately support a growing aging population, and in the long run, as the working-age population shrinks, the government faces a fiscal crisis as it pays for a huge population that is aging and living longer.

China, in particular, has one of the lowest retirement ages in the world, with most workers retiring before age 60, putting a huge strain on the country's hospital system from the burden of pension funds.

As for the reasons China's labor force crisis has been accumulating for decades, the one-child policy in the late 1970s, which resulted in fines to crack down on the increase, made the surplus rate of single males too high, and the 2013 policy to ease family size restrictions had already changed the demographic trajectory. "It's too late," demographers told Reuters.

China's declining population is exacerbated by the fact that already highly educated Chinese women are avoiding marriage and choosing not to have children because of the high cost of housing and education.

The Chinese government's population growth policy has been further exacerbated by its avoidance of immigration easing, and now China is attempting to rely on artificial intelligence and other technologies to supplement its labor force, issuing relatively few permanent residence permits, outsourcing to Asian countries and adding automation to factories.

The Chinese government announced on the 17th that 9.56 million people were born and 10.41 million people died in China.

This is the first time China's deaths have exceeded births since the Great Leap Forward, Mao Zedong's failed economic experiment that led to widespread famine and deaths in China in the 1960s.

“In the long run, we will see a China the world has never seen before,” said Feng Wang, a sociology professor at the University of California, China, who specializes in Chinese demography. “It is no longer a young, vibrant and growing population. will start recognizing it,” he told the NYT on the 17th.

 

"China's declining population will be very difficult to reverse at this stage," said O'Keeffe, a demography researcher at the University of California, Irvine.

The National Bureau of Statistics of China reported that the number of births declined from 10.6 million in 2021, the sixth consecutive year of decline, and China's total population now stands at 1.41 billion.

The New York Times estimates that by 2035, China's people aged 60 and over will account for nearly a third of China's 400 million population.