Bank bankruptcy The U.S. Federal Reserve’s “par value loan” accelerates the insecurity in the fund market

In the event of a bankruptcy, the US Federal Reserve is focusing only on maintaining the financial system through a “lending of face value funds”, accelerating instability in the national pension and private equity fund investment markets.

U.S. regulators tried unsuccessfully all weekend to find a buyer for the bank in the second-largest bankruptcy in Silicon Valley in history, and on the 12th announced additional foreclosures at New York-based Signature Bank.

During the bankruptcy, stocks of other banks targeting tech companies, including First Republic Bank and PacWest Bank, fell sharply.

The National Pension Service reported its holding of 252,427 shares of First Republic Bank to the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) on the 13th.

This bank specializes in real estate investment and has a lot of real estate loans, and stocks plunged 30% on the first day of this incident.

The initial investment in the national pension is about 40.4 billion won ($ 30.77 million) out of a loss of 30 billion won.

The disclosure of the National Pension Service is that the investment evaluation before SVB bankruptcy in 2021 is 362.4 billion won, and the subsequent bankruptcy signature bank investment is 6.2 billion won, and the stock has now fallen below $70 from $323.47 in 2021.

The National Pension Service reduced its proportion of domestic stocks to 14% last year and began raising overseas stocks to 40.3%.

The U.S. Department of the Treasury and the Federal Reserve Deposit Insurance Corporation (FDIC) revealed a bank customer protection policy on the 12th to protect all customers and guarantee access to funds at Silicon Valley banks, focusing on preventing more bank runs, but not approaching the stock market and fund investment.

In a joint statement, they said, "Depositors will have access to all their money starting Monday the 13th," and "taxpayers will not bear any losses related to Silicon Valley Bank's settlement." Concentrated.

At Signature Bank, which was closed Sunday (12th) by New York banking regulators, state managers were targeting “all depositors,” while “monitoring market events, market trends, and working closely with other state and federal regulators” on consumers and the financial system. " said etc.

Sheila Bair, FDIC chairman during the 2008 financial crisis, told NBC on the 12th that "this was a liquidity failure and it was a bank run, so we weren't ready to market the bank."

Treasury Secretary Janet Yellen described “rising interest rates that the Fed raised to combat inflation” as a key problem for Silicon Valley banks.

SVB's bankruptcy occurred when many of its assets, such as bonds and mortgage-backed securities, lost market value due to rising interest rates.

"We sold a failing bank to a healthy bank," Bear said of the 2008 bank failure. "Usually, healthy acquirers want the best franchise value for large depositors, so they can cover people who aren't insured, and that's the best." is the result," he said.

"I will stress that contagion is always about irrational fear, so there's no guarantee that this will work," said Paul Ashworth, head of North American economics at Capital Economics. "It should be enough to prevent the spread of the contagion that could happen in the intervening period and bring down more banks," he told Reuters in a negative opinion.

The 10-year yield on U.S. Treasuries plummeted from 3.69% to 3.91% on the 9th, resulting in a bank run due to the rapid movement of the bond market.

The National Pension Service, the nation’s largest fund, intensively bought shares of SVB Financial Group, owning 100,795 shares ($23 million, 30.4 billion won) as of the end of last year, and the value has now plummeted by about a third.

Deputy Prime Minister Choo Kyung-ho, Financial Services Commission Chairman Kim Joo-hyun, Financial Supervisory Service Governor Lee Bok-hyeon, Bank of Korea Vice Governor Lee Seung-heon, and Presidential Office Senior Secretary for Economic Affairs Choi Sang-mok announced at a meeting on the 12th that "there is no impact on the overall market as none of the domestic banks have exposure to SVB or Silicon Valley." .

After the meeting, they said, "The prevailing view of experts is that this situation will not spread to the overall systemic risk of the financial sector, including US banks." “The domestic financial market is different from the SVB and business model in the US. Rather, this situation could act as a pressure on the US Fed to limit interest rate hikes, so this could be a positive,” he said.

 

When the US Federal Reserve allowed bankrupt banks to be 'valued at face value without collateral', allowing them to use bonds that trade below book value without loss, it sparked a rally in futures in the US stock market, but led to a nearly 5% drop in the Japanese bank index. Across Asia, banking stocks were still down on risk exposure.