김종찬의 안보경제블로그

8.3% of corporate debt drives 3.4% growth rate, 30% of real estate loans are in PF ‘bubble’기업부채가 연간 8.3% 증가에 명목성장이 3.4%를 견인하고 실제 성장률은 부동산 대출이 기업부채의 30% 차지하며 기업의 조직적 대출로 지대가격 거품이 조성된 것으로 보인다.한국은행의 보고서는 기업부채의 연평균 증가 속도도 명목GDP보다 급속 진행되면서, 기업부채의 연평균 증가율은 2010~2017년 중 4.3%에서 2018~2023년에는 8.3%이며, 2018~2023년 기업의 연평균 명목성장률은 3.4%에 그쳐 두 배 이상 격차가 나왔다.한국은행의 '우리나라 기업부채 현황 및 시사점'은 기업부채가 지난해 말 2734조원으로 2018년 이..

코로나 이전 석유 수출 30% 증가가 지난해 40% 급락으로 밀려나고, 2년전 경기침체 주범이던 반도체가 코로나에서 정부주도의 코로나 구조조정이 급속 진행됐다. 경기침체는 2년 연속 이어져 총수출에서 지난해 5128억5천만달러로 전년대비 -5.4% 감소하고 2019년에 이미 전년대비 -10.4% 감소(5424억1천만달러)를 벗어나지 못했고, 지난해 수입도 -7.2% 감소해 4672억3천만달러이며 2019년 수입은 전년대비 -6.0% 감소한 5032억3천만 달러이다. 수출주도 한국경제에서 수출감소 최대치는 금융위기 당시의 2009년 -13.9%이다. 경기호황이던 2018년 반도체가 전년대비 29.4% 증가의 역대최고 수출인 1,267억달러를 기록했고, 석유화학 12% 증가에 석유제품 33.5% 급증이 경기..

코로나 통제경제에서 감세와 재정투입을 시행한 중국이 단기 급반등을 보이며 증세에 160조 뉴딜 펀드투입을 병행한 한국과 대비를 보였다. 중국이 코로나재난에서 1분기 급추락이던 -6.8%를 2분기 3.2% 성장(GDP, 전년동기대비)으로 급반등하면서 인프라 투자증가율이 1분기 -16.4%가 2분기 8.1%로 폭증하는 명령경제의 전형을 보였다. 이주열 한은 총재는 16일 금통위 기자회견에서 코로나 영향으로 올해 경제성장률이 5월 전망치(-0.2%)에 못 미칠 것이라고 밝히며 기준금리 연 0.5%를 동결했고, 앞서 5월에 국제통화기금(IMF)와 경제협력개발기구(OECD)는 한국경제성장률을 각각 -2.1%, -1.2%로 전망했다. 한국경제성장률은 1분기에 GDP전기대비 -1.3%이고, 2분기는 전년동기대비 -2..

미중 경제냉전과 코로나 재난이 겹치며 중국은 주택매입이 늘어 가계부채 증가폭이 커지고 실업률이 연말에 9.8%까지 상승하는 경제파고가 예고됐다. 코로나 재난에서 중국의 1분기 가계부채 비율이 57.5% 기록으로 사상 최고치이며 분기증가율로 2010년 1분기 이후 최대 증가폭을 보인 것..

방역이 경제활동 통제로 확대되며 유럽국가들이 방역을 경제우위에 두자 복잡한 국제정치와 저금리 경제거품이 겹쳐지고 있다. 이탈리아는 약국 식료품점 제외 영업장을 폐쇄로 모든 상업행위를 금지했고, 덴마크는 공공부문 휴업과 민간부문 통제를 11일 시작했다. 세계보건기구(WHO)는..

저금리 장기화에 기업투자활성화 정책이 겹치며 기업부채의 폭주가 시작됐고 가계와 정부부채 증가를 합한 총부채에서 35개국 중 증가세 1위가 됐다. 기업부채는 오랜 기간 저금리가 이어지며 금리상승 가능성이 없어지자 자금조달이 지나치게 쉬워져 회사채를 남발하고 정부가 투자활..

저금리로 인한 소비감축에 주가 과대평가 진단이 겹치며 뉴욕증시부터 하락장이 나왔고 IMF는 한국의 시중은행이 취약자산에 노출됐다고 진단했다.국제통화기금(IMF)은 반기 금융안정보고서로 디폴트 위험 기업채가 2년후 19조달러로 추정하며 '일본 미국 증시도 과대평가'를 16일 발표했..

가계부채가 금융시장 부산물로 종속되면서 상황이 더 나빠지고 있다. 정부는 기업부채증가율이 가계부채증가보다 높은 상황에서 가계부채 증가억제를 강화하면서, 가계부채가 가계소득을 추월하고 취약대출자의 비은행 대출율 의존율이 64.8%임에도 추가대출 억제에만 정책을 몰아 가계..

국내 증시에서 외국인이 절대강자로 부상하며, 부채경제에 노출된 레버리지를 높이고 있다. 외국인의 매수와 달리 추격 매수해왔던 국민연금은 해외 주식 비중을 연초부터 늘렸고, 펀드자금에서 자금이 빠진 자산운용의 비중도 축소 상태에서 외국인이 삼성전자 등 경기민감주에 집중 ..